【中國MBA教育網(wǎng)訊】2018年3月18日晚，北京交通大學(xué)前沿講座“風(fēng)險投資者如何評估創(chuàng)業(yè)機(jī)會”在北京交通大學(xué)思源東樓306室順利舉辦。本次講座特邀美國羅徹斯特理工大學(xué)全球財務(wù)和項目總監(jiān)格雷戈里教授做主題講座。他以豐富的案例、深入淺出的講解，向聽眾詳細(xì)地講述了羅徹斯特理工大學(xué)創(chuàng)投基金的發(fā)展歷程和運(yùn)行模式，并鼓勵年輕學(xué)生了解風(fēng)險投資、參與創(chuàng)投項目。

美國羅徹斯特理工大學(xué)全球財務(wù)和項目總監(jiān)格雷戈里教授

RIT創(chuàng)投基金項目介紹

       格雷戈里教授以在數(shù)碼相機(jī)領(lǐng)域取得突破的柯達(dá)公司為突破口，開始對RIT創(chuàng)投基進(jìn)行介紹。格雷戈里教授講到，RIT創(chuàng)投基金依托羅徹斯特理工大學(xué)，為企業(yè)提供風(fēng)險投資。在2012年推出350萬美元的資金后，RIT基金已經(jīng)成為了羅徹斯特市企業(yè)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。

       “很多充滿活力的年輕人有很好的創(chuàng)意，比如計算機(jī)系的學(xué)生聚集在一起，會產(chǎn)生很豐富的點(diǎn)子”，有創(chuàng)意懂技術(shù)的學(xué)生和提供資金的投資者優(yōu)勢互補(bǔ)，是羅徹斯特創(chuàng)投基金發(fā)展的特點(diǎn)。羅徹斯特創(chuàng)投基金是一種“綠色模式”，獲得盈利的風(fēng)險投資被作為新的資金投入到其他獲得風(fēng)險投資的公司中，成功的創(chuàng)業(yè)公司為后來的創(chuàng)業(yè)公司提供資本，形成良性循環(huán)。

講座現(xiàn)場

創(chuàng)投基金投資模式

第一階段：初期篩選

       創(chuàng)投基金會從創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展階段、地理位置、投資數(shù)額以及公司屬性等多方面進(jìn)行篩選。格雷戈里教授將創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展階段劃分為孕育、早期和后期三個階段，RIT創(chuàng)投基金極為重視孕育階段，如果與市值9000億美元的蘋果公司作對比，會更加青睞給小公司提供風(fēng)險投資。另外，創(chuàng)業(yè)公司的地理位置也是基金考慮的重要因素。RIT創(chuàng)投基金還會估算投資數(shù)額的最小值和最大值，以及風(fēng)險投資如何能更好地被使用，創(chuàng)造更多價值。格雷戈里教授列舉了金融、游戲、清潔、醫(yī)藥等不同領(lǐng)域，指出公司的屬性也是風(fēng)險投資甄選的重要指標(biāo)。

第二階段：投資潛力

       管理、市場、產(chǎn)品、商業(yè)模式是第二階段的甄選要素。管理團(tuán)隊的質(zhì)量最為重要，其次是市場要素，RIT創(chuàng)投基金評估市場要素時，會評價該公司的市場前景和現(xiàn)有市場中競爭對手的數(shù)量以及實(shí)力等因素。再次，創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新與否、商業(yè)模式的可信性，也是評估創(chuàng)業(yè)公司投資潛力的指標(biāo)。對于風(fēng)險投資者來說，如何盈利是第一位的，尋找有潛力的投資項目是風(fēng)險投資者的首要目標(biāo)。

第三階段：選擇階段

       講到第三階段，格雷戈里教授為同學(xué)們播放了美國真人秀節(jié)目《創(chuàng)智贏家》和中國同類型綜藝節(jié)目《尋找獨(dú)角獸》，兩個真人秀片段直觀地展示了創(chuàng)投基金選擇階段的模式——創(chuàng)業(yè)者向風(fēng)險投資者展示公司的潛力，回答風(fēng)險投資者“為什么要投資”的問題。兩個戲劇性極強(qiáng)的綜藝節(jié)目片段生動地還原了“選擇階段”的場景，而教授特意提取了中國創(chuàng)業(yè)真人秀《尋找獨(dú)角獸》中的“獨(dú)角獸”三個字，形容真正有潛力的創(chuàng)業(yè)公司像獨(dú)角獸一樣稀少。

第四階段：投資實(shí)施

       在第四階段，風(fēng)險投資者和創(chuàng)業(yè)者商定出合適的投資數(shù)額，安全體系、安全協(xié)議、可換股票據(jù)以及可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股作為博弈的籌碼。通過各個階段的過濾，可獲得風(fēng)險投資創(chuàng)業(yè)公司從超過1000家公司到最后只剩幾十家公司。

       格雷戈里教授用圖表和數(shù)據(jù)向同學(xué)們展示了RIT風(fēng)投基金的投資總額、平均投資數(shù)額、初始投資數(shù)額以及追加的投資數(shù)額。格雷戈里教授指出，在已知70%的公司不會盈利的前提下，RIT風(fēng)投基金仍然會為創(chuàng)業(yè)公司提供風(fēng)險投資。這些申請風(fēng)險投資的公司一旦破產(chǎn)，對創(chuàng)業(yè)者沒有損傷，損傷的是投資人。

       講座尾聲，格雷戈里教授分析了NFC（近場通信）風(fēng)險投資的案例，結(jié)合兩個項目的廣告視頻，讓聽眾生動直觀地了解風(fēng)險投資項目。此外其為同學(xué)們詳細(xì)地解答了關(guān)于“怎樣評定公司價值和管理水平”的問題，并為對風(fēng)險投資感興趣卻沒有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的同學(xué)們提出了建議。

       教授熱情的互動、易于理解的講授方式、幽默風(fēng)趣的演講風(fēng)格收獲了同學(xué)們的陣陣掌聲。至此，《風(fēng)險投資者如何評估創(chuàng)業(yè)機(jī)會》前沿講座圓滿結(jié)束。