【中國(guó)MBA教育網(wǎng)訊】2019年3月30日下午，中國(guó)民生銀行研究院 李相棟研究員受邀走進(jìn)二外MTA/MBA的課堂，為同學(xué)們帶來(lái)了一場(chǎng)關(guān)于《當(dāng)前金融形勢(shì)穩(wěn)杠桿和高質(zhì)量發(fā)展的平衡》的專題講座。

       李相棟研究員從政策周期，穩(wěn)杠桿政策推行和我們的投資選擇三個(gè)方面，深入淺出的利用收益曲線，PMI指標(biāo)和利率水平等實(shí)例分析向我們介紹金融形勢(shì)的發(fā)展情況。

       李相棟研究員首先介紹在十九大背景下，中國(guó)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入新時(shí)代，進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展階段。中國(guó)政策的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的影響很大，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)變化的主要推手，同時(shí)在國(guó)際貨幣政策出現(xiàn)變化時(shí)，由于政策外溢性影響明顯，政策的傳導(dǎo)性加快，中國(guó)國(guó)內(nèi)也會(huì)隨之做出相應(yīng)的政策調(diào)整。我國(guó)自2016年開始推行去杠桿政策，這是由于前期的加杠桿增速過(guò)快，甚至全球信貸增速已超過(guò)名義GDP增速，信貸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系必須要做出調(diào)整，因此我國(guó)采取的去杠桿政策實(shí)際上是作為逆向調(diào)節(jié)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做刮骨療傷。

       采用“去杠桿、穩(wěn)杠桿、轉(zhuǎn)杠桿”的思路，提出為什么采取穩(wěn)杠桿，我們?cè)撛趺醋?？李相棟研究員向同學(xué)們介紹：居民負(fù)債、政府負(fù)債、金融部門負(fù)債、中國(guó)非金融企業(yè)負(fù)債是國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債的幾個(gè)方面，目前中國(guó)非金融企業(yè)負(fù)債率很高，在實(shí)行去杠桿政策后，很可能導(dǎo)致民營(yíng)中小企業(yè)的資金鏈斷裂，使企業(yè)難以維持。由于中國(guó)50%的稅收和90%的就業(yè)要依靠民營(yíng)中小企業(yè)，因此在“2017年去金融杠桿、2018年去經(jīng)濟(jì)杠桿“之后，自2019年開始實(shí)行穩(wěn)杠桿政策。

       講座最后，李相棟研究員給同學(xué)們介紹了一些對(duì)投資選擇的思考，分享了贏家經(jīng)驗(yàn)的借鑒：中國(guó)股市中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，考慮投資組合的魅力，黃金連續(xù)筑底，估值變化意味博弈游戲，很重要的是我們?cè)谕顿Y股票時(shí)要耐得住寂寞、守得住堅(jiān)持；理解波動(dòng)性是常態(tài)，要有自己的投資體系和投資框架，同時(shí)告誡大家投資需要專業(yè)知識(shí)和學(xué)會(huì)止損。

       李相棟研究員對(duì)于中國(guó)的股市投資機(jī)會(huì)分析，提醒我們?cè)谶x擇股票時(shí)應(yīng)從成交量、技術(shù)走勢(shì)、結(jié)構(gòu)性、資金面、消息面、供給面等多角度考慮，引發(fā)了同學(xué)們極大的興趣。

       最后高凌江教授代表二外MTA/MBA教育中心對(duì)李相棟研究員百忙之中抽空帶來(lái)的精彩闡述表示感謝，歡迎李研究員今后有機(jī)會(huì)再次為中心師生帶來(lái)關(guān)于投資方法、投資理念、投資認(rèn)知等方面的經(jīng)驗(yàn)分享.